Инфляция может выйти за прогнозные значения. Чтобы стабилизировать ситуацию Центробанку неизбежно придется повышать ключевую ставку. Эксперты считают, что она может выйти за 10%.
Зампред ЦБ Алексей Заботкин ранее заявлял, что в этом году с высокой долей вероятности может понадобиться еще одно повышение ключевой ставки для стабилизации инфляции. Последний подъем был в июле на 1 п.п., до 8,5%. По словам Заботкина, новый подъем ставки может произойти на следующем заседании, то есть 15 сентября. Чтобы роста не было, нужна реализация дезинфляционных рисков. Но они сейчас не наблюдаются.
Повышение ставки должно иметь охлаждающий эффект для цен, которые разогнали колебания курса рубля и внутренний спрос в последние месяцы. В мае инфляция составляла 2,5%, в июне – 3,25%, в июле уже 4,3%, что является самым высоким значением с февраля. С тех пор темпы роста цен начали снижаться.
В комментарии «Известиям» главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев отметил, что при при сохранении текущих тенденций инфляция может превысить верхнюю границу прогнозного диапазона. В августе темпы роста цен могут превысить 5%, тогда к концу года инфляция составит 7,5%. Потому все ожидают от регулятора действий.
В контексте ситуации экспертное сообщество уверено в повышении ставки на заседании 15 сентября. Вопрос лишь в том, каким будет шаг увеличения. Многие полагают, что он будет аналогичным июльскому – 1 п.п., то есть ставка вырастет до 9,5%. Маловероятен сценарий роста на 0,5 п.п.
Но есть эксперты и с более пессимистичными прогнозами. В «Центре развития» НИУ ВШЭ полагают, что при ускорении роста цен и дальнейшем ослаблении рубля ставка может вырасти на 1,5 п.п., до 10%. Аналогичные цифры озвучивают и в инвестбанке «Синара». Такое повышение видится логичным, так как нужно действовать решительно и на упреждение. В ином случае проинфляционные риски будут лишь ускоряться на фоне спокойствия монетарных властей.
При сбитии валютной паники импортируемая инфляция на отпускные цены тоже замедлится. Возможно, хватит всего одного повторного повышения до 10% в этом году, полагают эксперты.
Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин считает, что ситуация может быть несколько хуже. Вероятно повышение на 2 п.п, до 10,5%. Это сделают для снижения совокупного спроса и небольшого сокращения объемов импорта, что стабилизирует рубль. Сейчас нацвалюта занижена к доллару, считает эксперт. Оптимальный для экономики уровень - 85–90 руб. за американца.
Если повышение ставки в сентябре не приведет к стабилизации инфляции, то к концу года ключевая ставка может достичь 12%, полагает Гришунин. Однако данное мнение является лишь одним из вариантов прогноза. Большая часть опрошенных экспертов считает вероятным увеличение ключевой ставки до двухзначного уровня к концу года. Напомним, что последний раз ключевая ставка достигала такого уровня в июне прошлого года.
Фото: Ali Rezaei / Unsplash.com
